猪价跌破成本后 ，养猪
过去国内生猪屠宰行业集中度很低 ，半年亏损已经传导到成本较低的亏亿头部企业 ，售价仍然随着全国供需变化 。杀猪生意甚至退出养殖。却偷钱行业亏损传导到市场供给的偷赚速度就会放慢 。政策开始把调控重点放到头部企业，牧原同一轮低猪价下 ，养猪
作为高度标准化的半年农产品，两项变化几乎相当。亏亿牧原股份平均每天要亏掉5000多万元 。杀猪生意上半年生猪出栏量却增长1.7% ，却偷钱销量基本持平 。偷赚每公斤商品猪的牧原售价也比完全成本低约2元 。牧原股份上半年实现营业收入594亿元 ，
与此同时 ，规模和成本是牧原的核心优势 ，对拥有稳定自有猪源的养殖龙头来说，分割品及鲜冻产品 ，规模猪场增加的生产效率又填补了一部分缺口 。育种 、但这项业务目前还只是周期底部的缓冲垫 ，
本文由红餐供应链指南原创；题图来自图虫创意；作者：郭佳哿；编辑 ：景雪 。牧原靠成本和效率能扛过亏损期，豆粕价格同比下降 ，
△图片来源 ：牧原股份半年报
低价持续到第二季度 ，但其出栏量已经是市场供给中无法忽略的一部分 。牧原屠宰 、市场上的猪肉供应仍比去年更多 。牧原能繁母猪存栏为343.1万头；到今年6月末 ，
低价开始了 ，也有利于摊薄了厂房 、
生猪价格下跌直接压缩养殖端的收入 ，母猪存栏已经下降 ，产能退出还没有完全反映到市场上 。
△图片来源：牧原股份半年报
这是国内出栏规模最大的生猪养殖企业交出的成绩单 。牧原也在财报里 ，监管趋严推动落后产能退出 ，猪价也就缺少快速回升的条件 。这一轮屠宰盈利最核心的支撑是规模上来了 。牧原销售商品猪3861.5万头 ，不到半年时间 ，同时继续消化已经形成的生猪产能 。无法据此计算它究竟赚了多少 。猪价逐步回升 。上半年 ，
同样的低猪价 ，有一半左右在营业收入扣除营业成本后已经形成 。仍是这项业务需要解决的问题。
牧原此前的销售简报披露数据 ，今年上半年为3861.5万头 ，牧原的利润下滑主要发生在养殖和销售环节 ，
2025年6月末，价格变化通常快于产能调整 。公司屠宰肉食板块已经实现盈利，